חברות דואליות

חברות הרשומות ביותר מבורסה אחת חייבות לעמוד בדרישות הקבלה החוקית של כל מדינה והבורסות שלהן לפני שהן יכולות לצאת לציבור. מסיבה זו, הן בורסת טורונטו (TSX) והן בורסת ניו יורק (סימול: The's: The) ובריק גולד צריכות להיות חברות בורסאיות.

חברה יכולה לבחור לרשום את מניותיה ביותר מבורסה אחת מכמה סיבות. רישום כפול מתבלבל לפעמים עם רישום משני בו חברה אחת מחליטה למכור את מניותיה ביותר מבורסה אחת.

הרישום הכפול מתרחש כאשר חברה רשומה מחליטה לרשום את מניותיה הרשומות ביותר מבורסה גלובלית אחת

רישום כפול יכול לשפר את נזילות המניה ואת הפרופיל הציבורי שלה אם נסחרים מניות ביותר משוק אחד. לסיכום, אם מניות החברה רשומות ביותר מבורסה אחת, החברה נחשבת לרשום פעמיים.

למשל

אין זה נדיר שחברות אוסטרליות ובריטניות נרשמות פעמיים בבורסות באירופה על מנת לקבל גישה למשקיעים. חברות משתמשות ברישום כפול מכיוון שהיתרונות שלהן, כמו יותר נזילות, גישה משופרת להון והיכולת לסחור במניות לתקופות ארוכות יותר בשתי בורסות שונות באזורי זמן שונים, עולות על עלויות רישום שני. עם זאת, אין הרבה חסרונות ברישום כפול וחברות רבות סבורות כי היתרונות הפוטנציאליים של גישה להון אינם שווים את העלויות הרגולטוריות והפיננסיות הנוספות של הצטרפות לבורסה אחרת.

למשל, חברות סחורות אוסטרליות וקנדיות רבות רושמות את מניותיהן בבורסות באירופה, שם יש עניין רב למשקיעים בשל היעדרן היחסי של חברות סחורות מקומיות. לדוגמה, רוב החברות הקנדיות הגדולות רשומות בבורסות בארה"ב.

אם חברה יכולה לעמוד בדרישות הרישום של בורסה מסוימת, רישום כפול עשוי להיות זול יותר, אך ייתכן שיהיה צורך בצוות משפטי ופיננסי נוסף על מנת לוודא שהדרישות מתקיימות.

חברת רישום כפול (DLC)

היא מבנה עסקי שבו שתי חברות פועלות כישות תפעולית אחת על פי הסכם פשרה סטטוטורי, אך שומרות על זהות משפטית נפרדת ורישום בבורסה. בדרך כלל הוא מסודר כמיזוג בין שתי חברות בהן מסכימות שתי החברות לשלב פעילות ותזרים מזומנים ולשלם את אותו דיבידנד לבעלי המניות, אך לשמור על רישומי זהות נפרדים. מטעמי מס, חברות בתחומי שיפוט שונים יכולים להציג מבנה DLC במקום מיזוג רגיל, וליצור מניה אחת.

לצורך ניתוח זה אנו מגדירים חברה בעלת מבנה מניות דו-שכבתי כחברה שבה סוג מניות נפרד מציע לבעלי המניות שלה זכויות הצבעה גבוהות יותר על בעלי מניות רגילים

כל עוד היא מייצגת יותר מ -5 אחוזים מכלל זכויות ההצבעה של החברה. כ -7 אחוזים מחברות ראסל 3000 יש את המבנה הזה. חלקן של החברות בעלות מבנה זה גדל בכנקודת אחוז אחת בעשר השנים האחרונות.

גידול זה ניכר במבני ההון של ההנפקות האחרונות

שבהן שיעור הולך וגדל מהחברות הנסחרות הציגו מבני הון כפולים. מחקרים שנערכו על חברות בשוק המתעוררים מצביעים על כך שחברות בעלות שתי סוגים של מניות מזניחות את האינטרס של מי שמחזיקה במניות ללא כוח הצבעה עדיף. הבדלי המחירים בין שני השווקים בהם רשומות חברות ידועות כתמחור לא נכון, מה שהוביל מספר מוסדות פיננסיים לנצל הבדלים אלה על ידי הקמת עמדות ארביטראז 'בנסיבות כאלה.

ברוב המקרים

מניה של חברה נסחרת באותה בורסה בה היא רשומה. חברות הרשומות בבורסות באזורי זמן שונים מציעות למשתתפים אפשרות לסחור תוך 24 שעות. המחיר של מניות חברה רשומה בשתי בורסות שונות צריך להיות זהה, תוך התחשבות בשערי החליפין.

אם החברה שלך מסכמת חוזים בעלי ערך משמעותי עם צדדים שלישיים

או אם החברה פועלת בענף בפיקוח גבוה, מבנה תאגידי כפול מבטיח שהנכסים שבידי חברת האחזקות לא יושפעו מסיכון המסחר של החברה חֶברָה. לרישום כפול יש מספר יתרונות למשקיעי ראדה, ואנו מאמינים כי יש לרשום ולסחור חברות ישראליות כחלק משוק ההון הישראלי.

מבנה זה מפריד בין השקעות משקיעים לבין הסיכונים הכלכליים היומיומיים של המסחר בחברה

ההנהלה ומקורבים אחרים עשויים להחזיק ביותר מחברה כפולה אחת, מה שמאפשר לחוקרים להעריך האם תמריצים חיוביים (תזרים מזומנים עשיר יותר) על פני תמריצים שליליים (שליטה ניהולית קטנה יותר) שולטים. לעד 52 אחוזים מהשולטים בחברות ברמה כפולה אין מנכ"ל או יו"ר עצמאי בדירקטוריונים בהשוואה ל -12 % לחברות שאינן נשלטות עם מניה אחת והצבעה אחת.

הצהרות שונות והצעות מתוקנות על פי חוק התאגיד האוסטרלי

בהתאם לחוק המבנה התאגי של ריו טינטו, כללו תיקונים בחובות הגילוי המהותיות של בעלי המניות לפי פרק 6 ג לחוק. הצהרות אלו מחייבות אדם או שותפיו בעלי זכות הצבעה של חמישה אחוזים ומעלה להודיע לרשות ההתנהגות הפיננסית לריו טינטו PLC כי יש להם שלושה אחוזים יותר של זכויות הצבעה מאשר בעלי המניות של ריו טינטו, וליצור או להפסיק אחוז אחד יותר או פחות.

קרנות אינדקס מוכרות מניות בחברות ששרדו. אם אתה רוצה להקים עסק חדש, אחת ההחלטות הראשונות שעליך לקבל היא כיצד לבנות את העסק שלך.